基金投资:两大因素助金价续走强

admin 3个月前 (07-27) 财经 38 0
基金投资:两大因素助金价续走强 第1张

光大新鸿基产物开发及零售研究部

继上期与读者分享下半年四大部署当中的美国大型股部门,今期将探讨当中一大焦点部署,黄金投资远景。在中美关系日趋重,及新型冠状病毒肺炎疫情引起全球经济衰退的影响下,金价自年头至今已升逾24.4%,现货金价于上周曾升至每盎司1,890美元关口,创9年新高。

新冠肺炎已在全球大盛行,最新全球累计近1,600万宗确诊,而且病毒更泛起变种迹象令其感染力大增,多国疫情亦连续恶化。纵使新冠肺炎疫苗研发希望不俗,但测试及量产需时,未必赶及于今年内投入使用。在「远水不能救近火」下,为防止疫情再恶化,预计部门地区,例如确诊数字最高的美国,将会再度收紧防疫措拖,例如重新进入封城状态,难免再度打击本已衰退的全球经济

市场避险意识增添

另一边厢,近期中美「新冷战」款式已成。两国无论在外交、商业及军事关系均急剧转坏。先有美国准备就新疆及香港问题中国官员执行进一步制裁,并史无前例地要求中国关闭驻休斯敦总领事馆,中方亦已要求美国关闭驻成都总领事馆作还击。此外,受疫情影响,中美首阶段商业协议落实进度,尤其是农产物及能源采购方面远较预期慢,使第二阶段谈判开展无期。而因应美国克日于南中国海大幅强化军事部署,中国亦于本月尾在南海举行大规模实弹演习。若双方泛起误判,或会泛起擦枪走火局势。届时将会进一步推高市场避险意识。

除经济远景不明朗及避险情绪外,多国央行大刀阔斧推出经济刺激措施,全球进入超宽松货币政策和超低息时代,亦提升投资黄金的吸引力。部门地区例如欧洲及日本更执行负利率,变相减低投资黄金的机会成本。而美元受累于联储局执行无限量化宽松,走势连续趋弱。美汇指数自3月中旬的最高位102.8,跌至约94.7水平之近两年低位。一般而言,美汇指数与金价显示成反向关系(见图),我们预期美汇指数有机会下试其7年线的支持区底部,约93.7水平。故美元贬值,将成为推动金价的一大助力。

凭据天下黄金协会最新数据,今年上半年全球黄金ETF总持仓量跨越3,300吨,并录得近400亿美元资金净流入,两者均为纪录新高。光大新鸿基预期,在上述利好因素推动下,资金将连续追捧黄金,以对冲投资风险。我们预期金价于下半年将继续走强,并先以1,930美元为目的,开端支持位则位于约1,750美元。最乐观情况下或挑战2,000美元水平。

金价先上望1930美元

稀奇一提的是,克日白银显示亦相当突出,最新已升至约23美元水平。故在基金部署方面,我们建议投资者可乘隙适量吸纳同时涉足白银市场的黄金基金。例如晋达全球黄金基金及贝莱德天下黄金基金。两者年头至今回报划分达46.4%及45.5%。但须注意两只基金均并非直接投资于实物,而是持有金银采矿相关股份。

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